Outrageous Predictions

Инструменты частного инвестора: технический анализ. Часть первая
~7-8 мин. на чтение.

Не успели открыться, а уже скатились - большой воскресный лонгрид вышел настолько большим, что выйдет в 2 частях в следующее воскресенье. А пока так. 

Кратко:  В этом выпуске рассказываем, почему технический анализ - не технический, и не анализ вовсе и можно ли на нём заработать.

«Pattern-seeking animals» 

Технический анализ - набор эвристических методов для анализа временных рядов. То есть Вы вот натурально берёте некий заведомо неизвестный процесс и такие: мда, коллеги, тут у нас «голова и плечи», а тут у нас собака, блядь, Баскервилей, а тут у нас колбаса на хуй похожа, сигареты Прима тоже. На самом деле нет. Ну, не совсем так. Разбираемся. 

В 2008 году, Милтон Берг - один из первых CFA и управляющий Milton Berg Advisors, guilty pleasure консалтингового бутика для топовых хедж-фондов со всего мира, опубликовал статью «Границы технического анализа». Напрашивающиеся аналогии с докладом «Пределы роста», исполненными алармистской тематики кликбейт-статьями на CNBC в духе «7 способов среднему гражданину США не умереть в нищете», рублем по 100 и прочими боевыми листками Армагеддона уместны лишь в одном - ни один из этих пределов почему-то не был достигнут. Паттерны с названиями, достойными новой книги Пелевина про трейдеров-пидарасов, как были первым прибежищем частного инвестора, так им и остались, мировая экономика растёт на 3% в год, а Степан Демура, фигурально выражаясь, оказалась-таки у Даны Борисовой в программе «Утро». 

Стратегия самого Берга на финансовых рынках предельно понятна - улучшить возвраты индексного портфеля удачным маркет-таймингом, покупая и продавая S&P500 с плечом от 1-го до 2-х в среднем 3-4 раза в год. Звучит просто? Так вот, с учетом реинвестиции дивидендов и поправки на инфляцию подобная стратегия могла бы увеличить возврат на инвестиции в фондовый рынок примерно в 1 млрд. раз за 70 лет, при условии 100% попадания в диапазон нескольких % от локальных пиков и дна коррекций, разумеется. Но даже 60% успеха такой стратегии способен обеспечить возврат на инвестиции существенно лучше рыночного без попыток дорогостоящего копирования Свенсена или Далио - титанов «подлинной» диверсификации и живых легенд индустрии управления капиталом. И всё это технический анализ. 
Звучит как наебалово, да. Но всё не так просто. 

Любая эвристика - максимально нативный для нашего отточенного миллионами лет опиздячивания львов-людоедов в саванне способ восприятия реальности. Технический анализ - не исключение. Разница лишь в том, что заметить в траве и отмудохать льва палкой-убивалкой можно с завидным постоянством, до полного их (львов) истребления. Результат предсказуем и воспроизводим, льву пиздец. С техническим же анализом так не получается. То есть скорее всего Вы поймёте «вверх или вниз, коллеги», но вот «насколько», «за какой период» и «не Броуновское ли передо мной движение?» - скорее всего не поймёте. Потому что даже Винеровский процесс на отдельных промежутках может 1 к 1 быть похож на эту ёбаную, блядь, собаку Баскервилей. Извините

Технический анализ здорового человека

Самый главный критерий «качества» инвестиционной стратегии (для нас) - управляемость. То есть всё, что может быть посчитано - должно быть посчитано, а то, что не может - должно быть принято к сведению и отпидорашено в глубине понимания всех процессов как минимум до уровня алфавита. Лучше - до уровня «а как какать». Иначе никогда не узнать - это мы такие умные или нам повезло. А может и всё вместе - надо посчитать. Второй - она должна быть уникальной. Иначе там гипотеза эффективного рынка в сильной/слабой/грубой форме гарантированно отымеет. Взглянём на отцов технического анализа и трейдеров-легенд: Вайкофа и Ливермора. У каждого из них была своя система торговли, которую они обсчитали, облизали и доводили до ума годами ежедневной торговли.

www.tg-me.com/ca/Outrageous Predictions/com.bablofold/36

1.9K viewsedited  Jan 13, 2020 at 20:54

Инструменты частного инвестора: технический анализ. Часть первая
~7-8 мин. на чтение.

Не успели открыться, а уже скатились - большой воскресный лонгрид вышел настолько большим, что выйдет в 2 частях в следующее воскресенье. А пока так. 

Кратко:  В этом выпуске рассказываем, почему технический анализ - не технический, и не анализ вовсе и можно ли на нём заработать.

«Pattern-seeking animals» 

Технический анализ - набор эвристических методов для анализа временных рядов. То есть Вы вот натурально берёте некий заведомо неизвестный процесс и такие: мда, коллеги, тут у нас «голова и плечи», а тут у нас собака, блядь, Баскервилей, а тут у нас колбаса на хуй похожа, сигареты Прима тоже. На самом деле нет. Ну, не совсем так. Разбираемся. 

В 2008 году, Милтон Берг - один из первых CFA и управляющий Milton Berg Advisors, guilty pleasure консалтингового бутика для топовых хедж-фондов со всего мира, опубликовал статью «Границы технического анализа». Напрашивающиеся аналогии с докладом «Пределы роста», исполненными алармистской тематики кликбейт-статьями на CNBC в духе «7 способов среднему гражданину США не умереть в нищете», рублем по 100 и прочими боевыми листками Армагеддона уместны лишь в одном - ни один из этих пределов почему-то не был достигнут. Паттерны с названиями, достойными новой книги Пелевина про трейдеров-пидарасов, как были первым прибежищем частного инвестора, так им и остались, мировая экономика растёт на 3% в год, а Степан Демура, фигурально выражаясь, оказалась-таки у Даны Борисовой в программе «Утро». 

Стратегия самого Берга на финансовых рынках предельно понятна - улучшить возвраты индексного портфеля удачным маркет-таймингом, покупая и продавая S&P500 с плечом от 1-го до 2-х в среднем 3-4 раза в год. Звучит просто? Так вот, с учетом реинвестиции дивидендов и поправки на инфляцию подобная стратегия могла бы увеличить возврат на инвестиции в фондовый рынок примерно в 1 млрд. раз за 70 лет, при условии 100% попадания в диапазон нескольких % от локальных пиков и дна коррекций, разумеется. Но даже 60% успеха такой стратегии способен обеспечить возврат на инвестиции существенно лучше рыночного без попыток дорогостоящего копирования Свенсена или Далио - титанов «подлинной» диверсификации и живых легенд индустрии управления капиталом. И всё это технический анализ. 
Звучит как наебалово, да. Но всё не так просто. 

Любая эвристика - максимально нативный для нашего отточенного миллионами лет опиздячивания львов-людоедов в саванне способ восприятия реальности. Технический анализ - не исключение. Разница лишь в том, что заметить в траве и отмудохать льва палкой-убивалкой можно с завидным постоянством, до полного их (львов) истребления. Результат предсказуем и воспроизводим, льву пиздец. С техническим же анализом так не получается. То есть скорее всего Вы поймёте «вверх или вниз, коллеги», но вот «насколько», «за какой период» и «не Броуновское ли передо мной движение?» - скорее всего не поймёте. Потому что даже Винеровский процесс на отдельных промежутках может 1 к 1 быть похож на эту ёбаную, блядь, собаку Баскервилей. Извините

Технический анализ здорового человека

Самый главный критерий «качества» инвестиционной стратегии (для нас) - управляемость. То есть всё, что может быть посчитано - должно быть посчитано, а то, что не может - должно быть принято к сведению и отпидорашено в глубине понимания всех процессов как минимум до уровня алфавита. Лучше - до уровня «а как какать». Иначе никогда не узнать - это мы такие умные или нам повезло. А может и всё вместе - надо посчитать. Второй - она должна быть уникальной. Иначе там гипотеза эффективного рынка в сильной/слабой/грубой форме гарантированно отымеет. Взглянём на отцов технического анализа и трейдеров-легенд: Вайкофа и Ливермора. У каждого из них была своя система торговли, которую они обсчитали, облизали и доводили до ума годами ежедневной торговли.

BY Outrageous Predictions